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股票型ETF个人投资持仓占比超机构 购买时要小心这些坑

来源:都市快报 时间:2021-09-22 08:41:28

个人投资者买ETF基金,正在成为一种趋势。

来自中信证券的数据显示,截至6月末,在全市场所有股票型ETF中,个人投资者平均占比51.48%。这也是自2009年末以来,个人投资者持仓占比首次超越机构。

此外,由于今年A股结构性行情突出,行业类ETF基金尤其受到大家的欢迎。记者林司楠

个人持仓占比超过机构

ETF基金,即交易所交易基金(Exchange Traded Fund的缩写),是一种在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金。眼下,ETF投资在许多95后、00后投资者中变得十分流行。

杭州90后投资者小骆告诉记者:“我买ETF基金主要是因为方便,比如现在大家都说资源类的股票涨得好,那就买相应的煤炭ETF、有色ETF。”

小骆坦言,自己没有研究上市公司的能力,就是把相应的ETF当行业基金买,哪个涨得好就买哪个。值得一提的是,在今年A股结构性行情比较突出的市场风格下,这样的投资方法确实起到了一些“奇效”。

9月16日,煤炭ETF以98.02%的收益率,占据股票型ETF基金今年以来收益率排行榜的首位,该ETF基金一度成为年内首只翻倍的ETF基金。而在年中,科技类ETF基金,包含华夏中证新能源汽车ETF、华夏国证半导体芯片ETF等,也屡屡拿出高光表现,并成为不少个人投资者参与资本市场的首选。

由于强大的赚钱效应,不单是95后、00后投资者,许多有着丰富交易经验以及个人资产净值较高的“大户”“牛散”,也对行业类ETF基金展现出了浓厚兴趣。比如,9月13日上市的建信中证新材料主题ETF,在其前十大投资者中,多为个人投资者,持有份额占比超过86%。其中一位名为“刘杰”的投资者,持有份额高达500万份。而“刘杰”这一名字,还出现在国泰中证细分化工产业ETF、博时新能源汽车ETF、华安中证电子50ETF的前十大持有人名单中。

相关基金经理说:“ETF持股分散、费率较低、投向明确,正越来越受到个人投资者青睐。个人投资者持仓占比较高的ETF,主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。一些‘基金大户’的持仓痕迹能反映目前的流行趋势,比如‘基金大户’丁碧霞,持有华安中证全指证券公司ETF、国联安中证全指证券公司ETF、富国中证全指证券公司ETF等3只证券ETF,持有份额总计超过2亿份。”

购买时要小心这些坑

统计显示,今年以来,共有13只ETF基金涨超60%,除了上述提到的收益率接近翻倍的煤炭ETF(即便这两天回落,收益依然保持在90%以上,近一年收益超120%),钢铁ETF、大宗商品ETF、资源ETF、能源ETF等年内涨幅均超过70%。

杭州一家股份制银行理财经理,解释了目前行业类ETF基金比较受欢迎的原因:“今年的行情有一个特点就是结构性牛市。这种情况下,行业类ETF基金比较吃香。如果点子准,往往能拿到超高的收益。在日常交易过程中,许多投资者会遇到这样的情况,一轮行情上涨,我也知道现在哪个板块涨得最好,但自己选的股票始终在那里‘趴窝’,甚至还出现亏损。此时,投资者的心态很容易失衡。而行业类ETF就规避了这样的情况,如果板块选对了,至少我能拿到行业平均收益,即便不幸个别公司‘踩雷’了,指数化的投资也可以很好地分散投资者的风险。”

当然,该理财经理也承认,行业类ETF存在一定缺陷。“结构性行情下买行业类ETF基金,收益好是建立在你选对行业的前提下;如果行业上涨不可持续,或者你买了一个持续下跌的行业,那可能就是另外一个故事了。”

英大基金基金经理郑中华认为,结构分化行情会延续,行业之间的分歧仍然较大,但会逐渐趋于收窄。“极端结构性行情是宏观经济周期、行业生命周期、产业政策周期共同影响的结果,总体符合中国经济结构性转型的特征。这样的市场结构不但没有削弱价值投资理念,反而是价值投资理念进一步深化和成熟的表现,但是也需要预防业绩透支过度。”他表示,后市关注点会逐渐由短期企业业绩改善转向中期企业景气度,行业重心逐步从顺周期向高端制造偏移。具体而言,建议中长期布局科技类行业,包含清洁能源、新能源汽车产业链、5G产业链等。

相关基金内部人士补充道:“买ETF基金存在很多的优势,但也不是没有缺点。因为它是被动跟踪某一个市场指数或者行业指数,当市场或行业整体出现下行风险的情况,跌幅也丝毫不会含糊。”

他表示,目前,市场中充斥着大量同质化ETF品种,一些ETF基金因为自身产品设计的问题,可能存在误导投资者的成分(比如最近的“基金盲盒”现象)。此外,ETF基金存在跟踪误差风险(即不能很好地反映行业整体涨跌情况),以及投资组合灵活性风险。这意味着投资者在进行ETF基金选择时,一定要充分考虑当下市场状况,以及自己是否适合做ETF投资,而不是人云亦云、盲目追高。

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